| Ⅰ．日時 | 2018年3月15日（木）１１時３０分～１４時 |
|---|---|
| Ⅱ．場所 | THE BAGUS PLACE（バグースプレイス） |
| Ⅲ．出席者数 | 74名 |
| Ⅳ．講師 | 新貝康司さん＠86期 (日本たばこ産業（株）元代表取締役副社長) 京都大学大学院で電子工学課程、修士課程修了後専売公社（現JT）へ入社、複数のたばこの工場現場での経験等、製造部門でキャリアを1987年まで積んだ後経営企画部で企業買収案件や多角化事業におけるクロスボーダーでの提携案件に従事。1989年同社ニューヨーク事務所所長代理、1990年JTAmerikaInc社長に就任。以後６年にわたり、抗ＨＩＶ薬Viraceptの開発等米国製薬バイオベンチャーとの数々の共同研究開発案件を発掘し提携を推進、1991年から6年間バイオベンチャー企業社取締役兼任。1996年JT本社経営企画部長、2001年JT財務企画部長を経てJT執行役員財務責任者（CFO）、JT取締役、JTInternational の最高財務責任者を兼任、2011年JT代表取締役副社長に就任。2014年（株）リクルート、ホールディングス社外取締役に就任。 |
| Ⅴ．演題 | 「ＪＴの海外Ｍ＆Ａ」 |
| Ⅵ．事前宣伝 | 「日本市場が成熟していく中で、海外展開の手段として多くの日本企業が、海外での企業買収を成長の手段として活用しています。JTにおいても海外たばこ事業は、1999年のRJRI社、2007年のギャラハー社と言った大型の買収を経て、現在では売上、利益ともグループ全体の過半を占める事業になりました。買収の成功は、所期の目的を果たし買収時に支払ったプレミアムを超えるシナジー効果を上げることです。しかし、買収は異なる企業どうしの謂わば結婚であり、大規模な買収になるほど、日々予期せぬことが起きることを覚悟しなければなりません。したがって、この現実を直視し、被買収企業のガバナンスをはじめとして、買収後経営の課題に如何に対処するかが、買収の成功を左右すると言っても過言ではありません。今回は、JTの海外たばこ事業でのM&Aと買収後経営を事例として取り上げ、海外企業買収成功への道のりをお話します。」 |
| Ⅶ．講演概要 | 出席者には詳細な講演資料が配布されたので、今回はそれに基づき必要と思われる項目を列記することに止めたい。
++-++-++-++-++ 内容は、（１）ＪＴの概要（２）たばこ事業グローバル化の特徴とその背景（３）Ｇallaher社買収・統合（４）ＪＴ海外たばこ事業の経営（５）グローバル経営への示唆 の５項目である。 ++-++-++-++-++ 経営理念は、４Ｓモデルの追求である。即ちお客様を中心として、株主従業員、社会の４者に対する責任を高い次元でバランス良く果たし、４者の満足度を高めていくことである。 ++-++-++-++-++ ＪＴグループの事業概要 ++-++-++-++-++ 海外たばこ事業での買収・資本参加 Gallaher社の買収を含め１４社の買収等大きな買収・資本参加を行った。 ++-++-++-++-++ グループ全体の売上げ・利益のそれぞれ約６０％は海外たばこ事業から全体の売上収益は約２.1兆円、営業利益は約5,900億円 ++-++-++-++-++ たばこ事業グローバル化の特徴とその背景 １９８５年 専売公社からＪＴへ・・・市場の自由化 一方、１９９０年代から株主資本主義が、グローバルたばこ市場で“Winner takes all”状況を現出：利益創出力の弱いたばこ企業の陥った陥穽 ・株主還元競争で体力を消耗し、事業投資を怠る事態へ ++-++-++-++-++ Gallaher社 買収・統合 （1）買収後の成功は統合の成功と言える ++-++-++-++-++ グローバル競争を勝ち抜くためのＭ＆Ａ （1）買収の成功＝統合の成功（or買収後経営の成功）：所期の目的を果たし買収プレミアムを超えるシナジー価値を実現すること ++-++-++-++-++ Gallaher社買収の目的：ＪＴＩを補完飛躍させる買収 （1）２００７年４月Ｇallaher社を約2.25兆円で買収 （参考） ++-++-++-++-++ Gallaher 社統合基本原則（Integration Principles） ++-++-++-++-++ 一連の買収から得た教訓 ++-++-++-++-++ ＪＴ海外たばこ事業の経営 ++-++-++-++-++ 適切なガバナンスを前提とした任せる経営 ++-++-++-++-++ まとめ：グローバル経営への示唆 Ｍ＆Ａ全プロセスでの経営者の強いオーナーシップ発揮 |
| Ⅷ．資料 | 資料.pdf(3.3MB) |
